Sergio Buongiovanni

上月底，Moncler Group 公布二季度及上半年财报，包含Moncler 品牌公司Moncler Lunettes和运动服装品牌公司Industries Sportswear Country在内的Moncler Group 上半年总体收入为2.47亿欧元，较去年同期增长10%。Moncler 品牌收入同比增长18%至1.83亿欧元，恒定汇率下增幅为22%，较去年同期38%的增长放缓。零售网络收入的占比从去年同期的44%增加至超过一半，同店销售在恒定汇率下同比增长16%，较去年同期的13%增幅为高。Moncler Group 大股东Eurazeo SA (RF.PA) 指出Moncler 品牌在除本土市场意大利之外的全球地区增长态势强劲，意大利则业务稳定，直营门店表现尤其突出。品牌期内增加了4家欧洲门店，是全球直营门店总数增至87家。至于拥有Henry Cotton's、Marina Yachting、Coast Weber Ahaus 三个品牌和18CRR81 Cerriutti 代理权的运动服装部门上半年收入则同比下降9%。

路透社早前引述消息指Moncler 品牌计划于12月独立上市。之所以选择12月上市是因为Moncler 产品属性，届时正是以羽绒服著称的Moncler 销售旺季。据悉，Moncler 将出售30-35%的股权用作IPO，估计可募集8-10亿欧元资金，使Moncler 市值达20亿欧元，是2012年EBITDA 的12.5倍左右。

Moncler Group 现股东包括2011年以4.18亿欧元购入公司45%股权、后持股份额降至32.2%的法国私募股权基金Eurazeo SA (RF.PA)、持有32%股权的Moncler 主席兼创意总监Remo Ruffini 和持有17.8%股权的美国私募股权公司Carlyle Group LP (NASDAQ:CG) 凯雷集团。Carlyle Group LP (NASDAQ:CG) 凯雷集团在2008年以约1亿欧元购得48%的Moncler Group 股权，使得Moncler 当年市值达2.28亿欧元，随后2011年出售部分股权被法国私募股权基金Eurazeo SA (RF.PA) 购得，使得彼时Moncler 市值上升至12亿欧元。

Moncler 主席兼创意总监Remo Ruffini 于本月初以1.03亿欧元向意大利投资公司Tamburi Investment Partners SpA (BIT:TIP) (下称“TIP”) 的子公司Clubsette Srl 出售其控股公司Ruffini Partecipazioni Srl 的14%股权。

消息人士称Remo Ruffini 将不会为Moncler 的IPO 出售股权，而是想成为Moncler 的大股东，并维持品牌的长期发展。Remo Ruffini 本次出售控股公司Ruffini Partecipazioni 的股权将有助进一步强化Ruffini Partecipazioni 作为Moncler 相关股东的股东结构，为Remo Ruffini 成为Moncler 最大股东备足筹码。

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