无时尚中文网7月13日报道:7月8日,LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SA (LVMH.PA) 酩悦·轩尼诗-路易·威登集团宣布以20亿欧元,约合25.6亿美元收购以羊绒羊驼面料著称的意大利奢侈品集团Loro Piana 80%股权。鉴于意大利糟糕的经济环境,分析师称接下来在意大利奢侈品行业将会发生更多的并购,而最新的目标可能会是Salvatore Ferragamo SpA (MTA:SFER) 菲拉格慕。
据米兰投资顾问公司Equita Sim SpA 称,Salvatore Ferragamo SpA (MTA:SFER) 菲拉格慕和Tod's SpA (TOD:MI) 可能成为下一个潜在收购目标,而买家自然是手握大量现金和现金等价物的LVMH 和Kering SA (KER.PA)开云集团。Kering SA (KER.PA)开云集团集团因为出售邮购和目录销售业务获得21亿欧元现金及现金等价物,是集团自2004年以来最多。与此同时Kering开云也展开了大量收购,其中包括对意大利珠宝集团Pomellato SpA 宝曼兰朵多数股权收购。而Kering开云主要竞争对手LVMH在2012年底则拥有22亿欧元现金及现金等价物。
Exane BNP Paribas伦敦奢侈品零售分析师Luca Solca 称意大利经济陷入了前所未有的糟糕境地,融资对于意大利公司来说非常困难,而对于意大利以外的公司则成本很低,“所以大公司可以任意收购现在的意大利公司”。
Luca Solca的说辞虽然有些夸张,但是对于意大利公司来说现阶段确实鲜有融资成功案例,意大利奢侈品公司要想扩张,只有两个选择:出售股权或者上市。意大利统计局Istat 本月初发布一季度的公共预算赤字/国内生产总值比率高达8.0%,3月8日,三大评级机构之一惠誉国际宣布将意大利主权信用评级从A-调低一级降至BBB+,较垃圾级别高出三档,并维持了负面展望评价。Standard & Poor’s标普本周也下调意大利评级一级至BBB级,较垃圾级别仅高两级。意大利银行协会ABI称5月份意大利银行发放给私人公司的信贷同比下降3.1%。
6月底,FIAT菲亚特家族第三代传人Lapo Elkann自创生活方式品牌Italian Independent 所属Italian Independent Group 将在意大利AIM Alternative Market of Capital米兰证交所创业板上市。Italia Independent Group SpA (IIG:BrsaItaliana) 首席执行官Andrea Tessitore 表示从银行贷款是非常苦难的事情,所以上市融资是唯一办法,他表示上市融资将使得集团可以国际扩张。另一家意大利公司Moncler离上市越来越近,据路透社11日援引消息人士报道称Moncler将于12月上市,之所以选择12月上市是因为Moncler 产品属性,因为届时正是以羽绒服著称的Moncler 销售旺季。据消息人士透露约有30%的股份将在IPO时出售,Moncler 估值约为20亿欧元。
纽约奢侈品研究和顾问公司 Luxury Institute LLC首席执行官Milton Pedraza接受彭博社采访时表示,奢侈品行业并购将会加速,“奢侈品的利润很大,但是他们需要钱去全世界开店。”
米兰投资顾问公司Equita Sim SpA分析师 Paola Carboni 在7月9日的一份报告中写到,Salvatore Ferragamo SpA (MTA:SFER) 菲拉格慕和Tod's SpA (TOD:MI) 可能成为下一个潜在收购目标。意大利皮具制造商Salvatore Ferragamo S.p.A. (MTA: SFER)菲拉格慕于佛罗伦萨当地时间3月21日发布2012年财报,截止2012年12月31日,全年收入增长16.9%至11.530亿欧元,净利润增长21.30%至1.253亿美元,不包括1970万欧元的代理和租金等少数利润,集团销售净利润增长高达30%。Tod's SpA (TOD:MI) 于3月13日发布截止2012年12月31日2012财年财报,2012年集团净收入同比增长7.8%至9.631欧元,其中Tod’s销售增长16.8%;EBITDA税息折旧及摊销前利润增长7.6%至2.502亿欧元;EBIT息税前利润增长7.3%至2.088亿欧元;净利润增长7.8%至1.455亿欧元,每股收益增长8%至2.70欧元。基于LVMH 收购Loro Piana 的溢价,分析师 Paola Carboni 表示Salvatore Ferragamo S.p.A. (MTA: SFER)菲拉格慕的售价可达到25欧元每股,而Tod's SpA (TOD:MI)售价可达150欧元每股。周五收盘,Salvatore Ferragamo S.p.A. (MTA: SFER)菲拉格慕股价下跌0.32%至25.18欧元,Tod's SpA (TOD:MI)股价下跌0.17%至117.3欧元。
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