无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2020年8月5日：尽管二季度零售业和物流行业遭遇疫情严重冲击，但中国电商巨头Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA)(9988.HK)阿里巴巴依靠直营、云业务避免整体收入下滑，但核心的客户管理业务则首次负增长。

2023财年一季度阿里巴巴收入2,055.55亿元基本持平于2022财年同期的2,057.40亿元，好于市场预期的2,040亿元。报告期内，净利润由451.41亿元或每股ADS 16.38元降至227.39亿元或每股ADS  8.51元，经调整后每股ADS 由16.60元降至11.73元，跌幅近三成，但仍好于Refinitiv 预期的10.39元。

首席执行官Daniel Zhang 张勇在业绩声明中表示，过去一个季度公司积极应对宏观环境变化，通过持续加强为客户创造价值的能力，始终聚焦长期战略，虽然在4、5月份增速相对放缓，但进入6月看到向好迹象，基于拥有高质量消费群体以及满足不同需求的多元化业务所呈现的韧性，公司对未来长期增长充满信心。

由于疫情反复，以及美国经济衰退可能带来的全球影响，投资者对后市普遍谨慎，业绩公布后，Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA)阿里巴巴周四在美股高开7%后收盘涨幅收窄至不足2%，周五更大跌5%完全抹平财报推动的涨幅。

一季度淘宝和天猫GMV 录得公司上市来首次下滑，跌幅中个位数，主要因疫情原因以及4、5月份供应链和物流中断。不过阿里巴巴表示，5月下旬开始，随着物流运力正常化，GMV正在恢复，“618”已经实现了支付正增长，其中88VIP用户购买力强劲。业绩会上张勇表示7月份复苏态势延续，料表现好于6月。

因GMV 下滑，阿里巴巴一季度核心的中国零售业务收入下滑2%至1,369.77亿元，其中公司客户管理收入同比下滑10%至722.63亿元，显示商户在销售低迷环境下对营销投资方面的谨慎。期内大力发展的直营业务收入增幅亦进一步放缓至8%，647.14亿元的季度收入已经非常接近佣金和广告收入。

集团首席财务官Toby Xu 徐宏在业绩会上透露一季度佣金收录得15%的下滑，疫情影响下退订增加，广告收入降速则轻微高于GMV 下滑速度。

在宏观逆境下，来自新晋竞争对手ByteDance Ltd. 字节跳动和快手(1024.HK)等直播平台的压力加剧。在近期阿里巴巴平台的国际大商家的业绩会上，直播以及字节跳动旗下抖音的提及率骤增，掩盖了过去五年天猫的提及率。

张勇在业绩会上也表示“意识到正经历各种电子商务模式之间日益激烈的竞争”，4-6月淘宝、天猫商品交易总额的整体增长低于中国零售销售额的增长。但他表示，阿里巴巴战略明确，会在高度不确定的市场环境下重点服务消费能力较高的消费群体，同时针对不同的用户群体提供具有多元化价值主张的消费产品矩阵。

对于分析师消费者信心（消费支出占可支配收入下滑）下滑尤其是是城市消费者信心下滑的提问，张勇表示相信商家推动销售的热情，特别是在当前环境，商家都希望利用阿里巴巴的优势来克服挑战，推动销售。

张勇同时向分析师鼓吹阿里巴巴在中国消费市场的“心智份额”和10亿用户，可以不用花钱营销就获得巨大流量，并让消费者重新回归。

对于国内分析师关于消费者花费越来越多时间观看“短视频”对电商的影响。张勇“教育”分析师称，短视频是一种模式，电商是一个行业，并表示过去几年阿里巴巴商家的产品展示短视频模式已经达到50%，而消费作为娱乐的一种，阿里巴巴也可以说身处娱乐行业，但专注于娱乐旗下的消费和购物子类，公司也会发展短视频，但相信短视频不是终结技术，新技术将继续提高消费者体验，但理解什么是主菜，什么是甜点很重要。

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