无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年4月26日：Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊周四盘后发布首季业绩的同时，宣布把14年前建立的Amazon Prime 会员次日送达革命性配送标准升级为即日送达， 再次改写零售行业的游戏规则。

作为全世界最大的在线零售商，Amazon.com Inc. 也是首个承诺即日送达的大型零售商，对零售业整体间接施加了巨大的压力。周五盘中Target Corp. (NYSE:TGT) 塔吉特重挫最多8.6%，Walmart Inc. (NYSE:WMT) 沃尔玛亦大跌3.7%，Macy’s Inc. (NYSE:M) 梅西百货、Kohl's Corp. (NYSE: KSS) 科尔士百货分别录得2.3%和2.1%的跌幅，电器零售商Best Buy Co. Inc. (NYSE:BBY) 百思买的最大跌幅为3.2%。

Amazon.com Inc. 亚马逊首席财务官Brian Olsavsky 在分析师电话会议上表示，新配送服务标准适用于全球Prime 会员，将以美国本土市场为起点逐步向国际市场推广。随着该集团几乎所有网上零售相关业务加速放缓，由AWS（云计算）和广告等高增长新业务推动改善的盈利能力使物流网络升级的投资成为可能。

 

该集团去年首次披露全球Prime 会员数量破亿，研究更指出美国本土年费119美元的会员计划覆盖了当地超过一半家庭，这也意味着美国人对零售商配送标准的期望将因为Amazon.com Inc. 亚马逊而大幅提升，已处于霸主地位的该巨头不仅将扩大领先优势，零售同行、生产商、以及物流公司也会因为竞争压力而加速和扩大相关投资，势必引发电商成本上涨等一系列连锁效应，Bernstein & Co. 分析师Brandon Fletcher 指出这正是该集团的目的。

物流咨询公司Logistics Trends & Insights 创始人Cathy Morrow Roberson 估计，现在Amazon.com Inc. 亚马逊的即日送达订单比例已经达到20%-25%。Brian Olsavsky 对分析师表示，集团相信即日送达将为Prime 会员带来巨大便利，促进大量潜在购买力。

免费即日送达服务很有可能成为新顾客或处于观望的客户注册成为Prime 会员的诱因。消费者研究机构Consumer Intelligence Research Partners 指出，免费试用Prime 会员服务后付款注册的顾客比列从两年前的75%降低到不到66%，而Prime 会员的年平均消费以每年100美元的幅度上升，2018年达1,400美元，是非会员年均600美元消费的2.3倍。

Brian Olsavsky 预计即日送达可提高转化率，并增加顾客粘度。RBC Capital Markets 加皇资本市场分析师Mark Mahaney 指出配送速度越快，顾客购买频率越高，他预计未来一段时间内该服务可成为Amazon 亚马逊增长的催化剂。

Morgan Stanley 摩根士丹利分析师Brian Nowak 相信，现阶段能做到全美范围内即日送达的物流或快递公司屈指可数，而在规模和成本上能比肩Amazon.com Inc. 亚马逊的公司就更少。

NRF（美国零售业协会）去年假日季前的调查显示，接近40%的消费者希望网购订单免邮且次日送达，29%的消费者表示若次日送达服务非免费便不会下单。现在Walmart Inc. 沃尔玛和Target Corp. 塔吉特的免费次日送达消费门槛均为35美元，后者在2017年斥资5.5亿美元收购即日送达服务平台Shipt，使250个城市的消费者享受到该服务。

对于其它零售商来说，好消息是越来越多消费者倾向光顾门店自提网购商品。Target Corp. 塔吉特透露，去年11-12月期间选择自提服务的订单同比大增六成，占假日季订单的1/4。在这方面Amazon.com Inc. 明显处于劣势，该集团旗下的Whole Foods 全食超市只有大约500家门店。本周，Kohl’s Corp. 和该集团宣布扩大合作，1,150间Kohl’s 科尔士百货商店可接受Amazon 亚马逊订单的退货。

2019财年一季度Amazon.com Inc. 亚马逊旗下六项业务的净销售占比和同比增长率

近年，Walmart Inc. 沃尔玛和Target Corp. 塔吉特的数字业务增长都能跑赢Amazon.com Inc. 亚马逊，即使体量不可同日而语。前者上财年的美国电子商务销售录得40%的强劲增长，今年的增长预期也达到35%；Target Corp. 塔吉特全年可比数字销售按年猛增36%。

随着大卖场零售商以及Macy’s Inc. 梅西百货、Kohl’s Corp. 科尔士百货、Best Buy Inc. 百思买等零售商过去几年致力改善供应链、修正库存管理策略，甚至不惜牺牲盈利抢占电商市场，最初凭借包邮优惠和配送速度建立优势的Amazon.com Inc. 亚马逊现在整个面向消费者生态系统被备受威胁。

一季度该集团的线上门店销售在撇除汇率影响后只有12%的增长，且过去五季的增幅一直在10%-20%低段徘徊；第三方卖家服务收入增速也下降至23%；以广告业务为主的“其它”收入增速更从此前四季平均的120%骤降到36%；主要包含Prime 会员费的订阅服务则按年增长42%。

刨除Whole Foods 全食超市的全球商品销量只比去年同期上升10%，升幅自2018年二季度跌破20%后，更创下多年新低。分析师Mark Mahaney 认为这反映Amazon.com Inc. 亚马逊的线上业务趋向成熟，来自Walmart Inc. 沃尔玛等零售商的市场竞争也在加强。

从地域的角度，北美和国际市场的增长都在减慢。投行Cowen & Co. 分析师John Blackledge 指出，该集团在英国和德国吸收会员的速度正在下降，而且Prime 会员计划覆盖的商品越来越少。在世界最大的两个发展中国家Amazon.com Inc. 亚马逊也遭遇滑铁卢，上周，集团管理层证实结束中国零售业务，印度当局为保护本土企业对外国零售商施加的各种限制也让该集团非常头痛。

一季度Amazon.com Inc. 亚马逊净销售总计597亿美元，较去年同期的510.42亿美元上涨17%，为过去四年最低涨幅。营业利润则猛增129.4%至44.2亿美元，占集团13%收入的AWS 云计算部门贡献其中的22.23亿美元，同比增加51%。

营业利润率从去年同期的3.8%提高到7.4%，创起码2005年以来的新高，反映该集团成功从低毛利零售业务转型为利润相对可观的卖家平台和科技巨头。再者，国际业务的营业亏损也从去年同期的6.22亿美元大幅缩窄到9,000万美元。

净利润为35.61亿美元，同比增加118.6%，EPS 从3.27美元上升至7.09美元，远胜市场期望的4.67美元。

Brian Olsavsky 在分析师电话会议上表示，直到一季度集团仍受益于过去几年对人力规模、仓储能力及其他基础设施的投资。他表示当前二季度Amazon.com Inc. 亚马逊将投入8亿美元筹备即日送达服务，但没有透露服务的具体时间表和完整投资规模，仅称“希望在年内尽快取得稳定进展”。

1月底发布2018年业绩时，Brian Olsavsky 已警告今年会恢复大手笔投资。上财年该集团在履行订单上花费了340.27亿美元，占全年销售的14.6%，开支按年增加34.8%，

管理层对二季度的净销售展望为595-635亿美元，中位数不及市场期望的624亿美元，营业利润目标26-36亿美元也远逊FactSet 的综合预期42亿美元。

Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 周五收报1,950.63美元，全日上升2.5%，把2019年至今升幅扩大到三成。该集团发表一季度业绩前，该股有48个“买入”评级，“持有”和“卖出”评级分别只有一个，目标价为2,133美元。

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