无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年3月15日：361 Degrees International Limited (1361.HK) 361度国际有限公司中期纯利大跌33.5%，在2017年罕见恢复盈利增长后，再度跌至五年最低水平。

2018年，361度净赚3.037亿元，2017年为4.567亿元，每股收益由2017年的0.221元降至0.147元。福建公司更是宣布不派末期息。

利益下滑消息公司已经于上月中率先发布盈警，但无派息仍令市场较感意外。

此前，标普和惠誉均将该公司的评级展望下调至“负面”，其中惠誉在福建公司盈警后将其“BB”长期发行人违约评级及高级无抵押评级列入负面观察名单，该机构称未能从福建公司盈警中判定盈利倒退程度及对现金流影响，需在业绩后进行评级复核；标普则早于1月底将361度评级展望由“稳定”下调至“负面”，唯确认其“BB”长期发行人评级，该机构称，此举反映福建公司增长前景转弱和市占率下降。

今日公布的全年业绩显示，361度截至2018年底现金及现金等价物为16.513亿元，较2017年底21.164亿元净减少4.651亿元或22.0%；经营活动净现金流入则大跌64.5%至2.950亿元，2017年底为8.315亿元。

361度主席丁辉煌在财报中表示，2018年2H，集团决定启动品牌重塑计划，放缓单一追求业绩数字增长，经过周详布局，留备资金及更多资源投入孵化新的品牌及新的忠实群体，从而带来新的盈利增长。

他同时称，由于集团经营品牌主要面对中低收入客户群体，该群体风险在2018年中美贸易摩擦下更易暴露，消费信心被打击，导致公司三、四季度补单有所放缓。

2018年，361度收入几乎增长停滞，51.874亿元较2017年的51.582亿元仅增0.6%。期内361度童装增幅14.7%至8.160亿元，占比15.7%。

福建公司称，集团持股80%的电商业务去年收入增幅85.3%至7.392亿元，占集团总收入14.3%，尽管收入可观，但该业务尚未取得盈利。

361度表示，2019年是公司上市10周年，亦是集团踏上新台阶的一年，集团将会适时发布品牌重塑计划，以品牌驱动方式应对消费升级大趋势。

报告期内，361度毛利录得3.3%的跌幅至21.059亿元，毛利率40.6%按年大跌120个基点，营业利润率同比暴跌40个基点至15.1%，营业利润大跌20.8%至7.823亿元。

截至12月底，361度合共运营5,539间核心品牌门店，其中约74%为独立街店，集团未来打算在商场及百货多增开新店，另外公司门店约74.0%位于三线及以下城市，而7.4%及18.6%位于一线和二线城市。

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