Leonardo Del Vecchio （右）和Hubert Sagnières

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年3月14日：Essilor International SA 依视路与Luxottica Group SpA 陆逊梯卡合并成为全球最大眼镜及镜片制造商EssilorLuxottica SA (ESLX.PA) 后，原各自掌门人在整合时期平分权力的如意算盘毫不意外地已被一方打碎。

83岁的Luxottica 陆逊梯卡创始人Leonardo Del Vecchio 去年11月已经向媒体发声，表示计划推举自己的左右手Francesco Milleri 担任EssilorLuxottica SA 的新CEO。上周发布合并后首个财报时，EssilorLuxottica SA 的权力划分再次引起关注。

为淡化外界对合并公司管治的忧虑，Leonardo Del Vecchio 控股公司Delfin Sarl 的发言人近日发表声明，称Leonardo Del Vecchio 去年的言论“不应被理解为他希望任命Francesco Milleri 为EssilorLuxottica SA 首席执行官”，实际上他计划把执行主席的部分职能赋予Francesco Milleri，方便自己投放更多精力在集团策略上。

Essilor International 依视路发言人随即以强硬的态度公开回应，表示Leonardo Del Vecchio 的要求“不在合并协议条款之内”，又称“只有EssilorLuxottica SA 董事会可决定包括CEO 在内的主要高管”，“执行主席的单方面提名可视为对Essilor 股东的凌驾”。而《金融时报》援引消息称该集团其实并不认为Francesco Milleri 拥有足够的经验领导年销售逾160亿欧元、全球员工达15万人的EssilorLuxottica SA。

Essilor International 依视路的表态刺激EssilorLuxottica SA (ESLX.PA) 在周四一路上扬，尾盘最多上升3.6%至106.1欧元。

根据交易协议，作为Luxottica 陆逊梯卡执行主席的Leonardo Del Vecchio 将在合并后的三年内担当EssilorLuxottica SA 执行主席，而Essilor International 依视路主席Hubert Sagnières 则出任执行副主席，虽然头衔有高低，但二人平分权力。他们正领导各自雄霸了镜框和镜片领域、且分别扎根于意大利和法国的Luxottica 陆逊梯卡和Essilor International 依视路进行整合产生协同，并已共同决定提前在2020年底为EssilorLuxottica SA 任命正式的首席执行官，现正物色人选。

据悉，Essilor International 依视路坚持要找到“专业CEO”，但他们与Luxottica 陆逊梯卡的分歧延误了进程，知情人士甚至透露，未来不排除让Hubert Sagnières 出任临时CEO。

现在EssilorLuxottica SA 组织架构的背后是两家公司的完整管理层班底，包括各自的CEO、联合CFO、联合整合负责人和联合经理。分析师批评该集团目前权责不清，不利于决策和整合。

在上周的分析师电话会议上，EssilorLuxottica SA 强调两家公司的整合协同正在轨道之上。Essilor International 依视路首席执行官Laurent Vacherot 亦郑重重申，EssilorLuxottica SA 会在2020年底前任命新CEO。

Leonardo Del Vecchio 

2018年10月完成合并交割后，一心通过该交易解决传承问题的Leonardo Del Vecchio 持有EssilorLuxottica SA 32%的股份，是该集团的最大单一股东。他的心腹Francesco Milleri 在2016年4月成为Luxottica 陆逊梯卡董事会副主席，并从2017年12月起兼任首席执行官。

过去五年，疑似拥有支配型人格的Leonardo Del Vecchio 已经赶走了四个Luxottica 陆逊梯卡CEO。2014年9月，此前十年干得十分出色的Andrea Guerra 被赶下台，走马上任的Enrico Carvatorta 也因为与Leonardo Del Vecchio 意见相左而在上任后40日便辞职。Leonardo Del Vecchio 在10月恢复执行主席的身份回归日常管理岗位，并建立了双CEO 架构，负责市场的CEO Adil Mehboob-Khan 在2016年2月提前解约，负责产品和营运的CEO Massimo Vian 也在合并交易过程中，于2017年底被弃。

Delfin Sarl 发言人在声明中强调，增加Francesco Milleri 的职权并不会打破Leonardo Del Vecchio 与Hubert Sagnières 之间的权力平衡，也不会影响EssilorLuxottica SA 新CEO 的搜寻工作，尽管如此，“Delfin 会尊重所有合约条款”。针对Essilor International 依视路随后的声明，该发言人表示对他们的反应“感到震惊”。

分析师认为事已至此，EssilorLuxottica SA 应该优先构建清晰的领导架构，不能再等到2020年了。路透社的两个消息源透露该集团将于3月18日在巴黎召开股东会议，讨论整合议题并解决管治问题。

EssilorLuxottica SA 原计划在今年上半年举行资本市场日，由双方高层阐述合并后的整合细节和发展策略，该活动已推迟到9月18日，令人怀疑整合进程可能未如理想。管理层则在3月8日的财报中重申五年内通过产品、物流、供应链和成本节省达到每年创造4.2-6.0亿欧元营业利润的整合目标，不过这并未能阻止失望的投资者把上周五的股价压低7%。

EssilorLuxottica SA (ESLX.PA) 3月14日周四收报105.85欧元，全日上升3.3%，把2019年至今的跌幅缩窄至4.2%。

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