Burberry 博柏利的未来充满变数

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2018年5月10日：周三，比利时富豪Albert Frère 通过旗下投资机构Groupe Bruxelles Lambert SA (GBLB.BR)（下称GBL）子公司GBL Energy Sarl 宣布清仓英国奢侈品集团Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利。

据声明，GBL 清仓了全部2,760万股约合6.6%的博柏利流动股，总交易价格4.98亿英镑，收益率16.7%或8,300万英镑。

上述交易亦显示，全球最大奢侈品集团LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (MC.PA) 酩悦·轩尼诗－路易·威登集团短期内对英国巨头无意。

Albert Frère是法国首富Bernard Arnault 伯纳德·阿尔诺的密友和长期合作伙伴，他同时还是LVMH SE 的独立董事。2017年初，GBL 披露其最新投资组合中包括博柏利时，曾令市场遐想，而去年底的增持更是引发轩然大波。

不过，Bernard Arnault 多次坚称其家族控制的全球最大奢侈品集团不会进行大肆收购，因为当下全球牛市，资产价格走高，他甚至表示因此不打算进行股本回购。

4月初在发布首季财报前，LVMH SE 宣告启动名为“La Maison des Startups”的初创公司加速器计划，更是显示在目前资产价值泡沫倾向下，法国巨头可能因应年轻化趋势以及零售转型，希望在初创企业身上寻找回报。Bernard Arnault 曾多次表示，遗憾未能投资Google 谷歌这样的科技公司。

Bernard Arnault 在上月初的加速器计划启动仪式上指出，“创新和创造是LVMH SE的根本价值，而且数字发展有助集团更迅速直接地与客户接触。”La Maison des Startups 计划每年推动50间国际初创企业与LVMH SE 路威酩轩旗下各项业务共同为奢侈品市场开发新产品和服务。

接盘GBL 博柏利股票的为投行Goldman Sachs 高盛，尽管以4%折价买进，但是清仓消息令博柏利周三暴跌，5月10日全天收于1,770.00便士，大跌6.08%，盘中一度跌幅近8%。

交易令高盛当日浮亏2%，约千万英镑。

清仓博柏利之后，GBL 持有的大型零售股包括德国巨头Adidas AG (ADS.DE) 阿迪达斯集团和法国饮品巨头Pernod Ricard SA (PR.PA) 保乐力加，分别重仓7.50%和7.49%，市值约30亿欧元和27亿欧元。

上述交易亦显示，GBL 对Marco Gobbetti 为首的管理层为博柏利制定的新策略短期前景可能较失望。

4月中旬，博柏利完成了新主席的任命，这意味着，过去近20年，英国公司在由John Peace（主席）、Angela Ahrendts（首席执行官）、Christopher Bailey（创意总监）组成的铁三角带领下，度过的“黄金时期”正式结束，而新的管理层和新的策略意味着不确定性，这对于所有私募基金来说，都意味着安全边际被打破，而清仓式减持则是水到渠成的选择。

截至周三收盘，博柏利的股价今年迄今基本维持持平，跑输主要竞争对手，不过自2016年中宣布Christopher Bailey 辞任CEO 两年来，该公司股价已经大涨50%，唯继续跑输LVMH SE 及Kering SA（KER.PA）两大对手，前者股价翻倍，而后者在Gucci 古驰神奇的业绩下，更是大涨两倍。

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