无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年9月26日：在过去一周时间内豪掷50亿美元，显示英/荷消费品巨头Unilever PLC (ULVR.L) (UNc.AS) 联合利华正在加速重组，有意转型美容行业。

自周五宣布以总价119亿南非兰特，约合21.8亿美元收购其南非子公司被指将打包剥离黄油业务后，周一，该公司宣布以22.7亿欧元，约合27.1亿美元从Bain Capital Private Equity 贝恩资本私募基金和Goldman Sachs 高盛手中收购南韩美容零售商Carver Korea Co. Ltd.，交易价格约合16.6倍EBITDA。

据知情人士透露，贝恩资本和高盛上年才以6亿美元收购Carver Korea 60.39%的股权，若消息属实，Carver Korea 过去一年估值暴涨两倍，被两家私募基金控股后，公司创始人Lee Sang-rok 保留35%的少数股权。

联合利华声明称，创立于1999年的Carver Korea 呈现爆炸式增长，2016年收入录得3.21亿欧元，EBITDA 为1.37亿欧元，具备极强的盈利能力，该公司主要通过销售专业美容品牌AHC获利。

由于深受有钱的中国人喜爱，韩国品牌目前迎来投资热潮，LVMH SE (MC.PA) 路威酩轩集团旗下合资私募股权公司L Catterton Asia 月初宣布联合LVMH SE 主席Bernard Arnault 伯纳德·阿诺特的家族控股公司Groupe Arnault 等投资者，入股韩国潮牌太阳眼镜Gentle Monster 的拥有者和运营商IICOMBINED，成为IICOMBINED 的第二大股东，持股份额将仅次于Gentle Monster 的两位共同创办人Jay Oh 和Hankook Kim。

2016年，在AHC母公司控股权易主的同时，成立于1997年的Clio 珂莱欧获得了L Capital Asia 的5000万美元注资。

在此之前，Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 美国雅诗兰黛集团成为首个对韩国美容品牌展开收购行动的大型跨国美容集团，入股专业护肤品牌Dr. Jart+及专业男士护肤品牌DTRT 的母公司韩国Have & Be Co. Ltd. （海飞安妃）有限公司，。

另外，中资背景企业亦频频出手，周大福创始人及名誉主席郑裕彤的长孙郑志刚今年入股了韩国护肤品牌Its Skin Co. Ltd. (226320.KS) 伊思；中国女装品牌朗姿股份(002612.SZ)斥资600.32亿韩元（约合人民币3.3亿元）收购韩国化妆品集团L&P Cosmetic Co., Ltd. 10%股权。

Anne Hathaway是AHC的代言人

在欧美主要日化集团集体疲软的2014年，韩国化妆品一枝独秀，中国消费者的强大购买力以及韩国流行文化对中国消费者魔幻般的影响力功不可没。经历了2015年MERS 中东呼吸综合症造成的短暂低谷后，踩着一蹶不振的香港、博彩业深度调整的澳门、政权更迭的台湾和货币升值的日本，韩国又重新成为中国人中短途旅游的热门目的地。加之此起彼伏爆红韩剧和一波又一波韩团韩星的文化输出，韩流相关产业持续飙升。

尽管由于部署萨德反导系统，令中韩关系一度竞争，并直接导致赴韩中国游客今年3月起持续暴跌，不过市场预计，韩国和日本品牌及产品对中国消费者具有持续的吸引力。

联合利华个户总裁Alan Jope 表示，Carver Korea 的业务令人印象深刻，而韩国是全球第四大护肤市场，亦是全球美容趋势的主要发源地之一，“K-Beauty”已经是全球美容业广泛推崇的词汇，而Carver Korea 在该领域具有强大的地位，公司将会加强联合利华在亚洲专业美容市场和全球个人护理业务市场的扩张。

对南非子公司及AHC的收购，不免让市场联想起此前联合利华收购Estée Lauder Cos. Inc. 雅诗兰黛集团的传闻。不过，随后立即遭遇美国公司的否认。

上月底，市场传出饱受投资者压力的联合利华可能会对美国美容巨头雅诗兰黛进行收购，通过提高价值亦阻止来自更大竞争对手的收购。

该消息源于2月份联合利华拒绝了来自Kraft Heinz Co. (NYSE:KHC) 卡夫亨氏1430亿美元收购要约。

4月初，为安抚股东要求该集团出售的压力，联合利华发布股东回报计划，并提到6大目标，包括2020年营业利润增长20%、稳定2倍总债务/EBITDA、今年50亿欧元的股票回购等具体计划。在声明中，联合利华亦承认市场此前对该公司将出售黄油业务的传闻，目前联合利华的黄油业务营业额约32亿美元，估值达75亿-85亿美元。

上周收购南非子公司显示，联合利华希望将黄油业务完全聚焦于手中，以方便剥离。

上周三，全球最大化妆品集团L’Oréal SA (OR.PA) 欧莱雅集团创始人Eugène Paul Louis Schueller 之女、94岁的全球女首富Liliane Bettencourt 莉莉安·贝当古的去世，令行业加重了美容行业未来可能产生巨型交易可能的猜测。

6月底，联合利华宣布收购高级彩妆品牌Hourglass Cosmetics，该交易是联合利华首次踏足彩妆市场，市场人士估计年销售约7000万美元且正以双位数幅度增长的Hourglass Cosmetics 卖出2.5-3.0亿美元的身价。

当被问及会否进行更多彩妆并购时，Unilever PLC 联合利华高级美容品牌业务执行副总裁Vasiliki Petrou 表示：“我们必须先走一段路才能开始跑起来。”

Hourglass Cosmetics 之前，联合利华亦收购了拥有一系列个护品牌的哥伦比亚美容集团Quala 以及美国高级护发品牌Living Proof Inc.，而去年10亿美元收购美国加州威尼斯男性在线美容零售商Dollar Shave Club是英荷集团最近最大一笔交易，另外，此前市场亦称联合利华对好莱坞明星Jessica Alba 杰西卡·阿尔芭的创业公司Honest Co.有意，后者估值一度高达17亿美元。

联系：nofashion.cn@gmail.com

关注无时尚中文网微信号：nofashioncn