Jimmy Choo 被出售

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2017年4月24日报道：德国最富裕家族之一Reinmen 莱曼家族寻求撤资“非核心”的奢侈品行业，把英国鞋履奢侈品集团Jimmy Choo PLC (CHOO.L) 和瑞士皮具品牌Bally International AG 巴利挂牌出售，以专注近年不断增加投资的食品饮料和消费者产品市场。

消息刺激Jimmy Choo PLC (CHOO.L) 在周一盘中飙升最多11.2%至187.44便士，创历史新高，市值升至7.1亿英镑。该股自2015年8月开始下探，在2016年8月跌至低谷，随着英镑贬值对业绩的带动，该股近半年回升至接近两年前的高位。

Reinmen 莱曼家族的Joh A. Benckiser Co. (JAB Holding Co.) 目前通过旗下的奢侈品部门JAB Luxury GmbH 控制Jimmy Choo PLC 68%的股份， 同时也是Bally International AG 和英国机车皮夹克品牌Beltaff 的控股公司。而今天公布的决策意味着JAB Holding Co. 过去十年对奢侈品领域投资的终结， 2007年该集团成立奢侈品管理集团Labelux Group GmbH，Labelux Group GmbH 于2008年购入了伦敦珠宝公司Solange Azagury-Partridge 和美国华裔设计师Derek Lam 同名个人品牌的多数股权，其后陆续将Bally、Zagliani 增加至品牌组合，自2011年购入Jimmy Choo（收购价5亿英镑）和Belstaff 后便再无收购。2012年Labelux Group GmbH 脱手了Solange Azagury-Partridge 和Derek Lam，聚焦皮具及鞋履奢侈品牌的发展，2014年6月，Labelux Group GmbH 被撤销，JAB Holding Co. 新成立JAB Luxury GmbH 来管理余下的三个奢侈品牌。

Moody’s Corp. 穆迪高分析师Jeanine Arnold 认为JAB Holding Co. 结束奢侈品业务的决定合理，因为JAB Luxury GmbH 并不能与集团其它业务如快消品一样提供足够的成本协同效益。该集团近年收购了胶囊咖啡机制造商Keurig Green Mountain Inc. 以及Caribou Coffee Co. Inc.、Krispy Kreme Doughnuts 等食品和咖啡品牌，斥资约300亿美元，而尚未完成交割的Panera Bread Co. (NASDAQ:PNRA) 交易价值高达72亿美元。

JAB Holding Co. 也对全球最大香水制造商Coty Inc. (NYSE:COTY) 科蒂集团持股37%。“JAB 因此决定专注发展已经取得成功的消费者产品核心业务，例如Coty Inc. 科蒂集团”，JAB Holding Co. 在今天的声明中指出。

Jimmy Choo 控股股东

新加坡和科威特主权财富基金分别持有Jimmy Choo PLC 2.7%和2.5%的股份，集团员工合共持股3%。2014年10月，Jimmy Choo PLC (CHOO.L) 以每股140便士上市，JAB Holding Co. 把持股份额降至68%。Jimmy Choo PLC 今天表示出售将最大程度增加股东价值，又透露尚未得到潜在投资者的接触。

市场认为Jimmy Choo PLC 或将吸引到LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩集团、Kering SA (KER.PA) 开云集团、Coach Inc. (NYSE:COH) 蔻驰集团和Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KOR) 等奢侈品同行，以及Valentino Fashion Group SpA 华伦天奴和Pierre Balmain SA 巴尔曼母公司Mayhoola for Investments LLC 等投资基金，甚至是香港的全球供应链巨头利丰（0494.HK）。

不过LVMH SE 近年的并购重心不在鞋履领域，Kering SA 开云集团在2015年底才卖了意大利奢侈鞋履品牌Sergio Rossi，Coach Inc. 蔻驰集团也正忙于收购轻奢领域的Kate Spade & Co. (NYSE:KATE)。Jimmy Choo PLC 虽然也适合Compagnie Financière Richemont SA (CFR.S) 历峰集团的软奢部门，但后者需要把精力投放在振兴核心的硬奢业务。因此财务资源丰厚的私募股权公司最有可能接盘Jimmy Choo PLC。

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据显示，2016财年Jimmy Choo PLC 的收入增长显著放缓，固定汇率计算收入只有1.6%的涨幅，比上半财年的3.8%、2015财年全年的7.2%和2014财年全年的12%进一步收窄，主要因为全年来看同店销售和批发业务都出现下滑；按实际汇率计算总收入则在英镑贬值对英国本土销售的刺激下大增14.5%至3.64亿英镑。盈利增长仍能保持强劲的势头，全年经调整核心利润EBITDA 和经调整净利润各实现15.7%和27.9%的同比增长，维持上半财年的强势，分别增至5,900万英镑和2,430万英镑。

HSBC Holdings PLC 分析师Antoine Belge 指出该集团低估了零售扩张的成本，因此在多个市场渗透不足，他相信若委身于大型集团将有助其开展扩张。截至2016年12月31日，Jimmy Choo PLC 在全球运营着150间门店，除了继续扩大零售网络之外，去年集团翻新改造了16间直营门店。

Mainfirst Bank 分析师John Guy 估计该集团会寻求10亿英镑的估值，这是2018年EBITDA 预期的13倍。

Jimmy Choo PLC 预计可在这个夏天前结束出售进程。JAB Holding Co. 也表示Bally International AG 巴利的策略评估预期在下半年完成，该品牌此前由TPG Capital LLC 拥有。Jimmy Choo 品牌由马来西亚裔鞋匠Jimmy Choo 周仰杰和《Vogue》前时尚编辑Tamara Mellon 在1996年共同创立，2001年Jimmy Choo 周仰杰离开品牌，Tamara Mellon 自出售Jimmy Choo 后便着手发展其个人同名生活方式品牌。

Bank of America Merrill Lynch 美银美林和Citigroup Inc. 花旗负责Jimmy Choo PLC 和Bally International AG 巴利的拍卖。而Belstaff 品牌的处置则没有被提及。

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