全球最大化妆品直销公司Avon Products Inc. 雅芳

无时尚中文网2015年12月4日报道：Avon Products Inc. (NYSE:AVP) 雅芳公司周四股价连续第二日受交易传闻带动，在周三因Oprah Winfrey 奥普拉·温弗瑞有意入股的传闻而上涨6.73%的基础上，全日再涨6.97%至3.99美元，盘后更进一步急涨10%。

然而相比周三的小道消息，周四《华尔街日报》援引知情人士称Avon Products Inc. 雅芳公司与私募基金Cerberus Capital Management LP 之间关于出售部分业务的传闻更为靠谱。因为该报10月就曾报道过Avon Products Inc. 雅芳公司已经就以私人投资公开股票（PIPE）的方式转让部分股权与Cerberus Capital Management LP 和Platinum Equity LLC 等若干私募股权公司进行谈判，4月也曾报道该公司探索处理北美业务的选项。

知情人士的最新消息称Cerberus Capital Management LP 或会收购Avon Products Inc. 雅芳公司急于甩掉的北美业务，作为交易的一部分Cerberus Capital Management LP 将获得Avon Products Inc. 雅芳公司的少数股权成为最大股东，也有可能因此得到董事局席位。若谈判成功，该交易预计在本月内公布。

与此同时，包含Barington Capital Group LP 和NuOrion Partners AG 在内的一组激进投资者披露已经持有Avon Products Inc. 雅芳公司3%股份，并在周四公开叫停Avon Products Inc. 雅芳公司以被严重低估的现价与Cerberus Capital Management LP 进行交易。

这组财团指出Avon Products Inc. 雅芳公司可以通业务复苏计划扭转当前的颓势亦，具体措施包括更换管理层、削减开支、投入资金改善营运以及增加股息。财团披露在Avon Products Inc. 雅芳公司2016年度股东大会上提名一系列新董事候选人的计划，并建议后者聘请新的首席执行官替换现任Sherilyn McCoy 以稳定业务；另一方面该财团认为Avon Products Inc. 雅芳公司有能力每年削减5-7亿美元的开支。

据无时尚中文网数据，Avon Products Inc. 雅芳公司在最近的三季度受累于重组开支剧增、委内瑞拉业务会计标准的改变和自然护肤品牌Liz Earle 的出售而出现巨额亏损6.97亿美元，收入也同比大跌22.0%至16.669亿美元，略逊市场预测的16.9亿美元，集团下调了全年撇除汇率影响后的收入预期。活跃销售代表的流失、美元的强势和新兴市场的激烈竞争都将继续削弱Avon Products Inc. 雅芳公司的表现。

Citigroup Inc. (NYSE:C) 花旗在11月底发布的研究报告中预期Avon Products Inc. 雅芳公司会发布全新的业务激励计划，因此上调该股评级至“买入”，并把目标价定于5美元。

过去7年Avon Products Inc. 雅芳公司北美销售持续下滑，目前的规模只有2007年顶峰水平的一半，公司整体市值更缩水至2004年峰值240亿美元的不到7%，以及2012年Coty Inc. (NYSE:COTY) 科蒂集团提出收购要约给予的110亿美元价值的15%。市场预期该公司2015财年全年收入会比上一财年减少5.3%，至67.8亿美元，而2011年的历史最高年收入为113亿美元。今年Avon Products Inc. (NYSE:AVP) 被踢出了在列超过50年的标普500指数。

Avon Products Inc. 雅芳崛起和衰落都是从中国开始，1990年进入中国后Avon Products Inc. 雅芳快速发展，中国亦成为其最大市场，拥有最多的销售人员，即使在1998年经历零售转型亦保持高速发展。不过，2005年，中国政府出台的《禁止传销条例》施行后，Avon Products Inc. 雅芳在中国便开始了衰退之路，尽管其拿到了第一块直销牌照，但该年开始店铺销售模式弊端尽显，加之遭遇涉嫌传销调查和诸多退货风波，及至随后的涉嫌行贿中国官员遭调查等一系列不利环境及情况令其在中国市场迅速衰落，直至基本退出。而归根结底，中国对于传销的禁止是导致Avon Products Inc. 雅芳衰落的诱因。目前在中国市场上多个化妆品、保健品公司在中国民间都有不太有利的名声，而一旦被涉嫌传销则有可能步Avon Products Inc. 雅芳后尘，去年年底，Nu Skin Enterprises, Inc. (NYSE: NUS) 如新同样遭遇调查后股价暴跌，中国销售陷入困境。

Avon Products Inc. (NYSE:AVP) 周五高开14.0%，至无时尚中文网截稿时早升9.52%至4.37美元。

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