Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 宝洁集团旗下美发品牌Wella 威娜

无时尚中文网2015年4月17日报道：距离业务精简计划的限期仅剩不到3个月时间，全球最大消费品制造商Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 宝洁集团正加速中小型品牌处置的进程，已经向多个潜在买家发出相关出售相关文件。

路透社引述消息称，Henkel & Co KGaA AG (HNKG_P.DE) 德国汉高集团、Revlon Inc. (NYSE:REV) 露华浓和Coty Inc. (NYSE:COTY) 科蒂集团正与投行合作，准备在下周首轮竞标截止前入标竞购Procter & Gamble Co. 宝洁美容、头发和个人护理品类旗下的部分品牌。

据悉，Henkel & Co KGaA AG 汉高相中Procter & Gamble Co. 宝洁的美发业务。彩妆制造商Revlon 露华浓和专注于香水及化妆品的Coty Inc. 科蒂对Procter & Gamble Co. 宝洁的彩妆和香水业务都有兴趣。

知情人士透露拥有Clairol 伊卡璐丝焕和Wella 威娜的美发业务年核心盈利EBITDA 约5亿美元，包含Cover Girl 及Max Factor 蜜丝佛陀的彩妆业务年EBITDA 为3.5亿美元。代理Dolce & Gabbana 杜嘉班纳、Gucci 古驰、Hugo Boss 雨果·博斯和Escada 等奢侈品牌香水产品的香水业务年EBITDA 为2.5亿美元。

在美容和头发护理品类中分别占据各自领域王者地位的两大核心品牌Pantene 潘婷及Olay 玉兰油则会得到集团重点照顾，预计Rejoice 飘柔、Head & Shoulders 海飞丝等品牌也将保留。

据无时尚中文网数据，Procter & Gamble Co. 宝洁美容、头发和个人护理品类2014财年销售总计195.1亿美元，同比下滑2%。而集团最近发布的二季度财报显示当季该品类依然挣扎，是集团五大品类中唯一没有实现有机销售（撇除汇率因素和并购及处理项目）增长的品类，有机销售录得1%的跌幅，净销售也以6%领跌。

评级集团Fitch Ratings Inc. 惠誉在上周发表的研究报告估计，刨除没有处置计划的大型品牌，美容、头发和个人护理品类余下品牌的年销售约80亿美元，根据15倍EBITDA 的保守估值计算，这些品牌的估值总计在130-150亿美元之间，因此惠誉预计没有买家愿意或有能力承接所有品牌，Procter & Gamble Co. 宝洁只可能将这些品牌个别出售。

在2014年8月集团发布最新的品牌组合精简策略之后，Procter & Gamble Co. 宝洁已经相继出售了Duracell 金霸王电池业务、香皂及沐浴露品牌Camay 卡玫尔的全球业务及Zest 激爽除北美及加勒比地区外的业务，以及法国时装香水品牌Rochas。

Exane BNP Paribas SA (BNP.PA) 法巴分析师Jeff Stent 在客户报告中称“P&G 宝洁很有可能会在未来几个月内宣布成功出售大部分美容和美发品牌的消息。”他预测Henkel & Co KGaA AG 汉高和全球第二大消费品制造商Unilever PLC (UNLV.L) 联合利华将会接手部分资产。Unilever PLC 联合利华周四召开一季度财报分析师会议时拒绝对此作出评论。

Jeff Stent 认为Henkel & Co KGaA AG 汉高最有可能并购专业美发品牌Wella 威娜。1880年由德国发型师Franz Stroher 创立的Wella 威娜在2003年被Procter & Gamble Co. 宝洁以65亿美元收购，在此之前的两周，Henkel & Co KGaA AG 汉高曾购入了Wella 威娜6.9%股权。该品牌包括专业美发沙龙业务及美发产品零售业务，前者在欧洲建立了强势地位，为品牌28亿美元的年收入贡献超过一半，但该销售渠道与Procter & Gamble Co. 宝洁其它业务完全没有交集。品牌整体目前估值约70亿美元，而Henkel & Co KGaA AG 汉高拥有最多45亿欧元（约合49亿美元）用作并购交易，而且该集团去年已经收购了3个美国护发品牌。

至无时尚中文网截稿时，Procter & Gamble Co. (NYSE:PG) 尾盘报82.17美元，下跌1.59%，使2015年迄今为止的累计跌幅扩大至11%，市值约2,244亿美元。

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