无时尚中文网11月22日报道:交易资讯网站The Deal 根据内部消息称,私募基金股权公司TPG Capital LP 德州太平洋和Leonard Green & Partners LP 有意整体或部分出售美国时尚服饰零售商J.Crew Group Inc.
消息指TPG Capital LP 和Leonard Green & Partners LP 有可能最早在2014年为J.Crew Group Inc. 进行IPO(首次公开招股)使其重返公开市场,或者将其出售给其它买家。其中一名消息人士对WWD 表示,目前来自全世界的多个投资者都对于收购或合伙经营J.Crew Group Inc. 表现出强烈兴趣。
TPG Capital LP 和Leonard Green & Partners LP 于2011年以28.6亿美元对J.Crew Group Inc. 实行杠杆收购将其私有化。到2014年三月,以上两家私募基金持有J.Crew Group Inc. 的时间将达到四年,接近超过私募基金3-5年的平均持股时限。
本月初,J.Crew Group Inc. 宣布发行价值5亿美元的PIK toggle notes(实物支付票据)来向其拥有者支付股息。消息人士指出,股息资本重组正是IPO 的先兆。据评级机构Moody’s Corp. (NYSE:MCO)穆迪的数据,J.Crew Group Inc. 将需要为5亿美元的PIK toggle notes 支付最多3,900万美元的利息,而它IPO 后得到的收益正好可以加快偿还新增的5亿美元债务,减少债务利息对其自由现金流的压力。
据无时尚中文网数据,J.Crew Group Inc. 2013财年二季度收入达到4.223亿美元,比去年同期增长11.3%;2012全年实现总收入22.28亿美元,同比增长20.1%,净利润暴涨86.5%至9,609万美元。在发行5亿美元PIK toggle notes(实物支付票据)后,其总债务增加至20.7亿美元,是其2012 年EBITDA 息税折旧摊销前利润(3.596亿美元)的5.8倍。
J.Crew Group Inc. 近期积极开展国际扩张,自十月起在伦敦开设集团首家海外门店后,在当地连续新开两家门店,包括位于摄政街的1.7万平方英尺旗舰店。
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